有效使用CAPM计算器需要了解如何收集准确数据、正确输入并在投资决策过程中解读结果。这一系统方法确保您的CAPM计算为资产组合管理和投资分析提供有意义的见解。
1. 确定无风险利率
无风险利率应反映真正无风险投资的回报，并与您的投资期限相匹配。短期投资可用国库券（3个月至1年），长期投资可用国债（10年或30年）。无风险利率应以小数形式输入（如2.5%为0.025），并反映当前市场状况而非历史均值。如需考虑通胀，可使用通胀保值债券（TIPS）的收益率。
2. 计算或查找贝塔系数
贝塔系数可通过历史价格数据和回归分析计算，但大多数投资者使用金融数据提供商（如彭博、雅虎财经、晨星）公布的贝塔值。贝塔通常基于3-5年每月回报计算。β为1.0表示与市场同步，高于1.0表示更高波动性，低于1.0表示更低波动性。负贝塔较为罕见，表示资产走势与市场相反。
3. 估算预期市场回报率
预期市场回报率是最难准确估算的部分。常见方法包括使用历史市场回报（通常为年化8-10%）、分析师预测，或无风险利率加历史市场风险溢价（通常为5-7%）。也可根据当前市场状况、经济预测和估值指标（如收益率或股息率加增长率）进行前瞻性估算。
4. 解读CAPM结果
计算出的预期收益代表在给定系统性风险下您应要求的最低回报。将其与资产当前收益或您的要求回报进行比较，以判断其定价是否合理。若资产当前回报高于CAPM计算值，可能被低估；若低于则可能被高估。请记住，CAPM仅为理论框架，现实中流动性、税收和交易成本等因素会影响实际回报。