格雷厄姆数字计算器 - 免费股票估值工具

什么是格雷厄姆数字？

定义和目的
本杰明·格雷厄姆的遗产
价值投资原则

格雷厄姆数字是由价值投资之父本杰明·格雷厄姆开发的基本股票估值指标。它基于每股收益(EPS)和每股账面价值(BVPS)为股票提供最大公允价值。

核心公式

格雷厄姆数字 = √(22.5 × EPS × BVPS)

常数22.5代表格雷厄姆对最大市盈率15和最大市净率1.5的假设(15 × 1.5 = 22.5)。这种保守方法确保计算出的价值代表股票的合理最高价格。

简单计算示例

如果EPS = ¥2.00且BVPS = ¥10.00，则格雷厄姆数字 = √(22.5 × 2.00 × 10.00) = √450 = ¥21.21
这意味着根据格雷厄姆的标准，股票不应超过¥21.21交易

使用格雷厄姆数字计算器的分步指南

收集所需数据
输入数值
解释结果

使用格雷厄姆数字计算器很简单，但需要准确的财务数据。以下是如何有效使用它：

第1步：找到EPS和BVPS

查找公司最新的财务报表。EPS可以在损益表中找到，而BVPS是从资产负债表计算的(总权益 ÷ 流通股数)。

第2步：输入数值

将EPS和BVPS值输入计算器。可选地，输入当前股价与计算的格雷厄姆数字进行比较。

第3步：分析结果

计算器将显示格雷厄姆数字、市盈率、市净率和估值评估。使用这些指标做出明智的投资决策。

最佳实践

始终使用过去12个月(TTM)的EPS以获得更准确的计算
考虑使用几年的平均BVPS以获得更稳定的结果

格雷厄姆数字的实际应用

股票筛选
投资组合管理
风险评估

格雷厄姆数字在投资分析和投资组合管理中有许多实际应用。

股票筛选

使用格雷厄姆数字筛选可能被低估的股票。交易价格低于其格雷厄姆数字的股票可能代表良好的价值机会，而交易价格显著高于它的股票可能被高估。

投资组合管理

将格雷厄姆数字分析纳入您的投资组合构建过程。考虑将更多资金分配给交易价格低于其格雷厄姆数字的股票，并减少对高估股票的风险敞口。

风险评估

格雷厄姆数字有助于评估下行风险。交易价格远高于其格雷厄姆数字的股票可能具有有限的上行潜力和更高的下行风险。

实用指南

筛选当前价格 < 0.8 × 格雷厄姆数字的股票以获得安全边际
避免交易价格 > 1.5 × 格雷厄姆数字的股票，除非存在强劲的增长前景

常见误解和正确方法

不是买入信号
背景很重要
公式的局限性

虽然格雷厄姆数字是一个有价值的工具，但了解其局限性并避免常见误解很重要。

不是独立的买入信号

格雷厄姆数字不应孤立使用。它是与基本面分析、行业趋势和公司特定因素一起考虑的众多估值指标之一。

行业背景很重要

不同行业有不同的典型市盈率和市净率。科技公司可能自然地在其格雷厄姆数字之上交易，而公用事业公司可能在其之下交易。

成长与价值

格雷厄姆数字更适合价值股而非成长股。高增长公司可能证明超过格雷厄姆数字的更高估值是合理的。

背景示例

年增长30%的科技公司可能比其格雷厄姆数字更有价值
成熟的公用事业公司通常应该在其格雷厄姆数字附近或之下交易

数学推导和示例

公式推导
高级计算
敏感性分析

理解格雷厄姆数字的数学基础有助于其正确应用和解释。

公式推导

格雷厄姆数字结合了两个关键的估值比率：市盈率和市净率。格雷厄姆认为，股票不应同时超过15倍收益和1.5倍账面价值交易。

市盈率计算

市盈率 = 当前价格 ÷ EPS。格雷厄姆数字假设最大市盈率为15，所以：15 = 格雷厄姆数字 ÷ EPS。因此，格雷厄姆数字 = 15 × EPS。

市净率计算

市净率 = 当前价格 ÷ BVPS。格雷厄姆数字假设最大市净率为1.5，所以：1.5 = 格雷厄姆数字 ÷ BVPS。因此，格雷厄姆数字 = 1.5 × BVPS。

结合两个约束

为了同时满足两个约束：格雷厄姆数字 = √(15 × EPS × 1.5 × BVPS) = √(22.5 × EPS × BVPS)

详细计算示例

对于EPS = ¥3.00和BVPS = ¥20.00：格雷厄姆数字 = √(22.5 × 3.00 × 20.00) = √1350 = ¥36.74
这意味着根据格雷厄姆的标准，股票不应超过¥36.74

被低估股票示例

被高估股票示例

价值股票示例

成长股票示例